Who would have thought that the profitability of private banks and the monetary policy of central banks could end up being impacted by the profitability of stablecoins? That's exactly what we'll see. Check it out!
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Private Banks & Central Banks vs. StableCoins!
The European Central Bank recently released a report on stablecoins and their potential impact on its monetary policy, expressing concern about the possibility of mass adoption of these digital currencies by the European population. The question is, if even the Eurozone, which has one of the strongest currencies, is concerned about the adoption of stablecoins, imagine how the central banks of countries with weaker currencies than the dollar must feel? If they haven't yet assessed the impacts, it's good that the economists responsible for the monetary policy of these countries start considering it, because it seems like a major change, especially in these developing countries that have high inflation and would have more justification for adopting a stronger currency, such as dollar-backed stablecoins like USDT and USDC.
In addition to the European Central Bank, another player in the banking market who spoke out was the CEO of JP Morgan, Jamie Dimon, arguing that according to the Clarity Act, stablecoin issuers should be regulated like banks.
The first impact that generates this concern for the European Central Bank and American banks is the potential decrease in bank deposits. People may end up preferring to invest their money in brokerage firms that pay rates close to US Treasury bonds, while banks remunerate a large portion of depositors' capital with low interest rates on simpler options. Instead of banks seeking to increase interest rates for users who leave their money in the bank, they prefer to bring everyone into the same category; however, there is a fundamental issue: risk and liquidity.
While banks use this deposited money to generate long-term loans like mortgages, which can have a major liquidity problem in the event of a bank run, stablecoins are backed by US Treasury bonds, meaning there is no such risk. Therefore, if there is no comparison, perhaps there would be no need to impose the same rules.
This is an issue that, if the European Central Bank's expectations materialize, will be of vital importance to investors in bank stocks, as it has the potential to impact the yields of these stocks. This is because there will be less capital for banks to use to generate profits through spreads—how much they pay to the capital owner and how much they receive from borrowers. After all, if they try to increase yields to keep capital within the bank, the spread decreases, and if they do nothing, capital may migrate, especially now that US interest rates are falling.
Quem diria que a rentabilidade dos bancos privados e a política monetária de bancos centrais poderiam acabar sendo impactadas pela rentabilidade das stablecoins? É justamenente isso que veremos. Confira!
Fico agradecido se você puder dar um Voto, Reblogs ou algum Tips. Obrigado e boa leitura! 🍀
Private Banks & Central Banks x StableCoins!
O Banco Central Europeu realizou um relatório recente sobre as stablecoins e os possíveis impactos em sua política monetária, em que demonstrou um receio sobre a possibilidade da adoção em massa dessas moedas digitais pelo povo europeu. A questão é que se mesmo na região do Euro que possui uma das moedas mais fortes está preocupado com a adoção da stablecoin, já imaginou como devem estar os bancos centrais de países que tem uma moeda moeda mais fraca do que o dólar? Se eles ainda não avaliaram os impactos, é bom que os economistas responsáveis pelas política monetária desses países comecem a considerar, porque está parecendo uma grande mudança, principalmente nesses países em desenvolvimento que tem presente grandes inflações e teriam mais justificativas para aderir à uma moeda mais forte que seriam as stablecoins lastreadas no dólar, como USDT e USDC.
Além do Banco Central Europeu, outro ator do mercado bancário que se manifestou foi o CEO do JP Morgan, o Jamie Dimon, alegando que de acordo com o Clarity Act as emissoras de StableCoin deveriam ser reguladas como bancos.
O primeiro impacto que gera esse receio pelo banco central europeu e os bancos americanos é a potencial diminuição dos depósitos bancários. As pessoas podem acabar preferindo colocar dinheiro para render nas corretoras que pagam valores próximos do título da dívida americana, enquanto os bancos remuneram grande parte do capital dos correntista, com taxas de juros baixas nas opções mais simples. Ao em vez do banco buscar aumentar o juros para a usuário que deixa o dinheiro no banco ele prefere trazer todos para a mesma categoria, entretanto tem uma questão fundamental que é o risco e a liquidez.
Enquanto os bancos utilizando esse dinheiro depositado para gerar empréstimos de longo prazo como as hipotecas, que podem ter um grande problema de liquidez em caso de uma corrida bancária, as Stablecoin estão lastreadas no título do tesouro americano, fazendo com que não haja o mesmo risco, então se não há a mesma comparação, talvez não haveria necessidade de colocar as mesmas regras.
Essa é uma questão, que caso se concretize a expectativa do banco central europeu, vai ser de vital importancia para o investidor de ações de bancos já que tem o potencial de impactar os rendimentos dessas ações já que haverá menos capital para os bancos usarem para conseguir o lucro via spread, o quanto eles pagam para o dono do capital e quanto recebem de quem pegou o empréstimo. Afinal, se eles tentarem aumentar o rendimento para manter o capital dentro do banco o spread diminui e se não fizerem nada o capital poderá migrar, principalmente agora que o juros americano está diminuindo.
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